Prosté rozhodnutí ponechat úspory zhodnotit spořením nebo investováním má v dlouhodobém horizontu významný dopad.
Položme si investiční hádanku. Naše oblíbené ženy, Zuzana a Jarmila, mají sjednané následující finanční produkty. Zuzana své volné finanční prostředky vloží do investičního nástroje, Jarmila do spořicího.
Obě ženy uloží na jimi vybraný nástroj sto tisíc korun s desetiletou splatností a roční průměrnou tříprocentní úrokovou sazbou.
Ponechme stranou, že u investic se nedá výnos na tak dlouhém investičním horizontu stanovit, a to dokonce ani na kratší době. Stejně jako desetiletá garance stejného úroku na spořícím nástroji.
Pointa? Rozdíl spočívá ve srážkové dani
Jaká z žen dosáhne po dekádě vyššího zhodnocení? Zuzana je správná odpověď. Oproti Jarmile má Zuzana výhodu, že z výnosů se jí nestrhává 15procentní srážková daň. Tím získává Zuzana nemalou výhodu.
Srovnání výnosů po prvním roce
| Typ zhodnocení | Výnos 3 % |
|---|---|
| Spoření (po 15% srážkové dani) | 2 550 Kč |
| Investování - bez zdanění | 3 000 Kč |
Výpočet: investia.cz
Po deseti letech v tomto tempu by Zuzana dosáhla na celkovou částku 134 392 Kč, zatímco Jarmila na 128 634 Kč.
Poplatky ve hře
Investování je v Česku spojeno s poplatky. Při zohlednění poplatků je výsledek odlišný.
Spočítali jsme dva běžné poplatky ve výši půl a jednoho procenta. Oba poplatky se strhávají automaticky na konci každého roku z částky složené z původní výše investice plus ročního zhodnocení.
Jak fungují poplatky?
Mechanismus pro strhávání jednoprocentního poplatku je následující. V prvním roce dosáhne Zuzana na zhodnocení ve výši tří procent. Z původně vložené sumy sto tisíc se rázem stane 103 tisíc.
Po stržení jednoprocentního poplatku se Zuzanina zainvestovaná suma po roce sníží na 101 970 korun. Jarmile se po roce spoření objeví zůstatek 102 550 korun. Rozdíl 580 korun Zuzana už nedožene.
Po třech dekádách se Jarmila dočká celkové částky 212 848 Kč a Zuzana jen 181 136 Kč. Poplatek ve výši jednoho procenta si na 30letém investičním horizontu vezme oproti spoření 31 172 korun.
Jak velké výnosy překonají poplatky?
Nebudou-li do zhodnocování zasahovat poplatky, budou investice vždy výhodnější než spoření zdaněné srážkovou daní, kterou automaticky strhává a státu odvádí banka. Investice zatížené poplatky dokáží překonat spoření i se srážkovou daní, avšak výnos musí být daleko vyšší.
Zjednodušeně si vše ověříme na prvním roce zhodnocení.
Zvýšení výnosů předběhne spoření
| Typ zhodnocení | Výnos 3,3 % | Výnos 6,67 % |
|---|---|---|
| Spoření (po 15% srážkové dani) | 2 805 Kč | 5 670 Kč |
| Investování - bez poplatku | 3 300 Kč | 6 670 Kč |
| Investování - poplatek 0,5 % | 2 784 Kč | 6 137 Kč |
| Investování - poplatek 1 % | 1 751 Kč | 5 603 Kč |
Výpočet: investia.cz
Zvýší-li se výnos nepatrně na 3,3 procenta, začne spoření za investováním zatíženém pouze půlprocentním poplatkem ztrácet. Při zvýšení výnosu na dvojnásobek předežene spoření i jednoprocentní poplatek zatěžující investice.