Jak vysoký výnos musí vygenerovat investiční portfolio, aby se o něm dalo mluvit jako o dobře řízeném?
Dobrý výnos souvisí na mnoha faktorech. Nejzákladnějším pravidlem je dosáhnout reálného výnosu, který překoná inflaci, poplatky a daně.
Co znamená nízký výnos?
Nízký výnos je takový, který nepokryje růst inflace, poplatky a případně daně. Dobrým příkladem je mizivě, leč lehce úročený běžný bankovní účet s roční úrokovou sazbou 0,10 procenta.
Nemusíte být absolventi matfyzu, abyste pouhým pohledem na porovnání úrokové sazby a roční inflace ve výši dvou procent zjistili, že vám vklady na běžném účtu v daném roce zaostaly reálně za inflací.
Uvedený příklad nevygeneroval nízký výnos, nýbrž žádný výnos.
Nízký výnos znamená, že se dostanete na minimální možnou hranici, kdy připíšete reálné zhodnocení. Což v praxi znamená, že výnos bude dostatečně vysoký na to, aby snesl veškeré odečty poplatků, daní a inflace.
Výhodou běžně dostupných retailových investičních nástrojů jako jsou otevřené podílové fondy investičních společností nebo penzijní produkty penzijních společností je automatické odečtení poplatků za vedení i ze zisku. Na konci roku získáte o poplatky očištěný výnos. Ten je nutné pouze poměřit s inflací. Opět jednoduchá aktivita.
Máte-li na penzijním spoření pětiprocentní výnos za daný kalendářní rok a inflace činila procenta dvě, máte čistý výnos ve výši tří procent.
U investování se průběžným změnám zabývat nemusíte, stačí počkat na roční výkonnost.
Benchmark S&P 500
Při investování je třeba zohlednit investiční strategii podle investičního dotazníku. Budete-li preferovat konzervativní nebo smíšené investiční strategie, nemusíte dosáhnout na kýžený dobrý výnos.
Netlačí-li vás čas a výsledek z investičního dotazníku je dynamická strategie, jste na nejlepší cestě dosahovat nadprůměrných výnosů.
Pro srovnání neboli benchmark lze využít například akciový index S&P 500, který mezi lety 1926 až 2023 vynesl průměrný roční výnos 10,17 procenta. V posledních 42 letech se výnos pohyboval okolo 9,1 procenta ročně.
S&P 500 je tak jedinečným nástrojem pro získání představy, jak výkonné by mělo být vaše portfolio.
Změny úrokové sazby
Mírně komplikovanější situace nastává při nižších výnosech u depozitních produktů, kde došlo v průběhu roku ke kolísání úrokové sazby. Potažmo se změnila i hranice pásmového úročení, pakliže ho na spořicím nástroji máte.
Hranice pro pásmové úročení se naštěstí nemění nijak často, tudíž s touto variantou nebudeme dále počítat.
Zato se úroková sazba v průběhu roku mění. Pro zjednodušení si vezmeme vklad na spořícím účtu ve výši 200 tisíc korun, který se během roku, vždy na konkrétní trimestr, změnil.
První trimestr od ledna do dubna se účet úročil ve výši čtyř procent, následně na další čtyři měsíce klesl na dvě procenta, aby na poslední období od září do prosince vystoupil na procenta tři.
Změna úrokové sazby na spořícím účtu
| Úroková sazba | Hrubý výnos v Kč | Čistý výnos v Kč |
|---|---|---|
| 4 % | 2 667 Kč | 2 267 Kč |
| 2 % | 1 333 Kč | 1 133 Kč |
| 3 % | 2 000 Kč | 1 700 Kč |
Zpracování: investia.cz
Složený výnos bude v tomto případě tři procenta. Čistý výnos činí 2,55 procenta, což je stále o pět desetin procentního bodu více než námi zamýšlená dvouprocentní inflace.