Přichází nová technologická investiční bublina?

Tržní kapitalizace společností Twitter, LinkedIn nebo Tesla Motors roste do závratných výšin. Přesto nejde o zajímavé akciové tituly.
 

Přísloví s holubem na střeše a s vrabčákem v hrsti připomíná čím dál více situace na kapitálových trzích. Přebytek rekordů v nárůstu tržní kapitalizace zažívají firmy, jenž nemají takřka žádnou historii a co víc, ani žádné zisky. Jen se jim dobře daří prodávat svůj příběh, aniž by za ním stálo něco víc. Tak by se daly shrnout hlavní znaky aktuálně se nafukující bubliny. Podobných už bylo v historii více. Zatím poslední dotcomová bublina udeřila zcela nečekaně na přelomu milénia a těžce zasáhla celý IT sektor. Nyní se schyluje k další ráně z nebes.

Kapitalizace nebo P/E?

Tržní kapitalizace je mocná zbraň. Udává aktuální hodnotu firmy na trhu. Snadněji se oceňuje její hodnota, je-li společnost na burze. Jenže hodnota firmy nemusí být pokaždé směrodatná. Pro investory je důležité hledisko, jestli společnost vyplácí dividendy anebo k tomu teprve směřuje. Primárním ukazatelem je Price to Earnings Ratio (P/E), které vyjadřuje budoucí podíl zisku na jednu akcii. Nejde sice o jediný ukazatel, podle kterého by se měl investor orientovat, ale dokáže napovědět více, než tržní kapitalizace. Čtěte také: Nakupujte akcie podle ukazatele P/E

Tržní kapitalizace se může pohybovat v různých hodnotách. Například velké technologické společnosti jako je Microsoft nebo Google mají hodnotu přes 300 miliard dolarů. Avšak ukazatel P/E mluví více pro Microsoft. Google má P/E 21,7, Microsoft pouhých 12,7. Kdybyste nyní koupili akcie Googlu, budete čekat dalších 22 let, než se vám jejich aktuální hodnota zaplatí z přijatých dividend. U Microsoftu na tom budete čekat o devět let méně. V obou případech ovšem za předpokladu, že se v budoucnu nezmění uvedené ukazatele. Čtěte také: Tři tipy na dlouhodobě kvalitní akcie

Naopak tristní situace je u Twitteru. Tato platforma sociální sítě má tržní kapitalizaci 28,4 miliardy, zato P/E je 4610. Jistě tušíte, že čtyři tisíce let není v silách žádného člověka a dokonce ani celé dynastie. Více než čekání na dividendu se v případě Twitteru vyplatí spekulovat na budoucí růst hodnoty.

Tržní kapitalizace a ukazatel P/E vybraných společností

Společnost Tržní kapitalizace* Očekávané P/E
3D Systems 6,7 65,1
Facebook 157,9 49,3
Ford 58,6 10,6
General Motors 56 8,6
Google 389,6 21,7
LinkedIn 26,7 103
Microsoft 300,3 12,7
Tesla Motors 21,9 101,6
Twitter 28,4 4610
Workday 16,5 n/a

Zdroj: Fio banka; Zpracování: investia.cz; Poznámka: *) Tržní kapitalizace je udávaná v miliardách dolarů.

Poblouznění Tesla hybridy

Nejen technologické firmy, které se zabývají internetovými aplikacemi, vykazují příznaky přehřátí. Platí to i u amerických automobilek. Zatímco Ford nebo General Motors jsou etablované společnosti stojící na pevných pilířích, mohou se objevit i firmy, na které je kladené příliš vysoké očekávání, leč nepředbíhejme. Obě uvedené společnosti vykazují tržní kapitalizaci přes 55 miliard dolarů a ukazatel P/E se pohybuje okolo deseti. Počty prodaných vozů jdou do milionů. Na „hřišti“ se objevila společnost Tesla Motors, která vyrábí elektrické automobily. Tržní kapitalizace firmy je úctyhodných 21,9 miliardy dolarů. Avšak P/E drhne neboť je 101,6. Zároveň ani produkce automobilů není nijak závratná. Tesla jich za rok vyrobí pouhých 23 tisíc. Hodnota akcií Tesla Motors je vyhnaná zbožnými přáními akcionářů, že se firmě povede majstrštyk a začne prodávat elektromobily po milionech. I kdyby se tak stalo, ve světě je dostatek jiných výrobců, které hybridní či eletrické automobily rovněž vyvíjí, vyrábí a prodávají.

Kam investovat?

Volné finanční prostředky investujte do takových firem, za kterými stojí prokazatelné výsledky. Současně závisí na investiční strategii, kterou jste zvolili. Ve hře jsou dvě varianty, kterak zhodnotit peníze. První možností je sázka na růst akcií s vidinou budoucího prodeje. Druhá možnost je důraz na nákup dividendových akcií a z nich plynoucí pravidelný příjem. Čtěte také: Kam investují američtí miliardáři

 
Nejčtenější: Důchody 2019 a Důchody 2020 | Důchodový průvodce | V kolika letech můžete jít do důchodu?

Kam dál? Projděte si obsah investia.cz

Přihlaste se k odběru novinek