Pasivní portfolia jsou určena pro pasivně pokročilé investory. Mezi nejoblíbenější portfolia patří tradiční, do každého počasí a univerzitní.
Investičních portfolií je bezpočet, v tomto článku se budeme zabývat nejoblíbenějšími, které lze snadno sestavit z burzovně obchodovaných fondů (ETF), které jsou dostupné i pro české investory na investičních nebo burzovních platformách jako je Portu, Patria Finance, XTB nebo Fio e-Broker.
Tradiční portfolio 60/40
Zlatá střední cesta je portfolio 60/40, které obsahuje akcie a dluhopisové burzovně obchodované fondy (ETF). Dluhopisová složka chrání investory před poklesem hodnoty akciové části. Portfolio počítá, že s blížící se recesí padají ceny akcií, ceny dluhopisů v krizích naopak rostou a dorovnávají vzniklé ztráty. Tento princip dlouhodobě funguje, byť ne vždy platí stoprocentně.
| 60 % Akcie | 40 % Dluhopisové ETF |
Výjimkou byly roky 2008 a 2022, kdy tradiční portfolia složená z akcií a dluhopisových ETF zaznamenala ztráty. Především rok 2022 byl v kombinaci s rostoucími úrokovými sazbami a vyšší mírou inflace pro dluhopisy značně nevýhodný. Přesto se tradičnímu portfoliu 60/40 daří dlouhodobě dobře. Na desetiletém investičním horizontu generuje výnos 7,2 procenta.
Univerzitní IVY portfolio
Osm vybraných univerzit ležících na východním pobřeží USA tvoří odnepaměti Břečťanovou ligu. Univerzitní IVY portfolio slouží pro zhodnocování finančních prostředků získaných především ze školného a fundraisingu.
| 20 % Americké akcie | 20 % Americké dluhopisy | 20 % Realitní fondy | 20 % Komodity | 20 % Světové akcie (mimo USA) |
Oproti jiným investičním portfoliím je Univerzitní IVY více diverzifikované. Obsahuje pět stejně velkých částí do nichž patří realitní fondy, americké dluhopisy, americké a celosvětové akcie mimo USA a komodity. Stejně jako tradiční portfolio, ani v roce 2022 se nedařilo univerzitnímu portfoliu.
Do každého počasí
Autorem pasivního portfolia do každého počasí je Ray Dalio zakladatel fondu Bridgewater. Ten namíchal pasivní portfolio z akcií, střednědobých a dlouhodobých dluhopisů, zlata a komodit. Jednotlivé části jsou v poměrech od 7,5 do 40 procenta, přičemž největší složku z portfolia tvoří dlouhodobé dluhopisy.
| 20 % Americké akcie | 40 % Dlouhodobé dluhopisy | 15 % Střednědobé dluhopisy | 7,5 % Komodity | 7,5 % Zlato |
Smyslem portfolia do každého počasí je udržet jeho hodnotu v případě recese, stejně jako v růstových okamžicích a v dobách vysoké inflace.
Srovnání s S&P 500
Veškerá pasivní portfolia se srovnávají s výkonem amerického akciového indexu S&P 500. Výkonnostně mu nedokáží konkurovat, neboť jim výnosy snižují neakciové části portfolia. Investor si musí zodpovědět otázku, zda chce mít ryze rostoucí portfolio nebo vyvážené.
| Typ portfolia | Od začátku roku | 5 let | 10 let |
|---|---|---|---|
| Tradiční 60/40 | 5,33 % | 5,74 % | 7,20 % |
| Univerzitní IVY | 1,33 % | 4,72 % | 4,17 % |
| Do každého počasí | -2,51 % | 3,22 % | 4,36 % |
| S&P 500 | 10,16 % | 7,85 % | 9,62 % |
Zdroj: Portfolio Labs; zpracování: investia.cz